Opsi adalah perjanjian hukum antara pembeli dan penjual untuk membeli atau menjual keamanan pada harga yang disepakati dalam periode waktu tertentu. Ini sangat mirip dengan asuransi sehingga Anda membayar sejumlah uang agar properti Anda dilindungi oleh perusahaan asuransi. Perbedaan antara keduanya adalah opsi dapat diperdagangkan sedangkan, polis asuransi tidak dapat diperdagangkan. Ada dua jenis kontrak opsi; opsi panggilan dan opsi put. Kami membeli opsi panggilan ketika kami memperkirakan harga sekuritas akan naik dan opsi beli put ketika kami memperkirakan harga sekuritas akan turun. Kami juga dapat menjual opsi panggilan jika kami mengharapkan harga keamanan akan turun dan sebaliknya jika kami menjual opsi jual. Biasanya, opsi dihitung berdasarkan kontrak, satu kontrak setara dengan 100 unit opsi. Opsi 1 unit melindungi 1 unit saham. Jadi, satu kontrak melindungi 100 unit saham. Sebelum mempelajari cara memperdagangkan opsi, terminologi yang perlu Anda ketahui adalah sebagai berikut: a) Strike price: Strike price adalah harga yang disepakati oleh pembeli dan penjual opsi untuk berurusan. Itu berarti jika strike price dari opsi panggilan adalah 35, penjual opsi ini berkewajiban untuk menjual sekuritas pada harga ini kepada pembeli opsi ini meskipun harga pasar sekuritas lebih tinggi dari 35 jika pembeli menggunakan opsi tersebut. Pembeli opsi ini dapat membeli sekuritas dengan harga yang lebih rendah dari harga pasar. Jika harga pasar saat ini adalah $ 39, pembeli akan mendapatkan $ 4. Jika harga sekuritas lebih rendah dari harga strike, pembeli akan memegang opsi dan meninggalkan opsi untuk kedaluwarsa. Untuk harga strike opsi put, pembeli opsi memiliki hak untuk menjual sekuritas pada harga strike ke penjual opsi. Itu berarti jika strike price put option adalah 30, penjual opsi ini berkewajiban untuk membeli sekuritas pada harga ini dari pembeli jika dia menggunakan opsi tersebut meskipun harga pasar lebih rendah dari harga ini. Jika pasar adalah $ 25, pembeli opsi akan mendapatkan $ 5. Sepertinya banyak transaksi yang terlibat; tetapi sebenarnya, penjual opsi tidak akan membeli sekuritas dan menjualnya kepada pembeli. Perusahaan pialang akan melakukan semua transaksi tetapi uang ekstra yang digunakan untuk membeli keamanan harus dibayar oleh penjual. Ini berarti, jika penjual kehilangan $ 4, pembeli akan mendapatkan $ 4. b) Keluar dari uang, dalam uang dan dekat / pada opsi uang: Harga opsi terdiri dari nilai waktu dan harga intrinsik.
Cara Perdagangan Opsi: Pengantar Pemula untuk Perdagangan Opsi Saham oleh ChartGuys.com
Nilai Waktu + Nilai Intrinsik = Harga Opsi
Nilai waktu adalah jumlah uang yang bernilai karena waktu opsi memiliki hingga tanggal kedaluwarsa. Semakin lama waktu opsi hingga tanggal kedaluwarsanya, semakin tinggi nilai waktu opsi ini. Nilai waktu dari suatu opsi akan menjadi nol jika opsi telah kedaluwarsa. Nilai intrinsik untuk dalam opsi panggilan uang adalah perbedaan antara harga keamanan pasar saat ini dan harga strike opsi. Sebaliknya, dalam nilai intrinsik opsi uang put adalah perbedaan antara harga opsi mogok dan harga keamanan pasar saat ini. Jika harga keamanan saat ini lebih rendah dari harga strike opsi panggilan, opsi ini adalah opsi out of the money. Itu hanya memiliki nilai waktu. Opsi panggilan dengan harga strike yang lebih rendah dari harga keamanan pasar saat ini adalah opsi uang. Opsi ini memiliki nilai waktu dan juga nilai intrinsik. Opsi near atau at the money adalah opsi, yang strike price dekat dengan harga keamanan pasar saat ini. c) Nilai Delta: Nilai Delta menunjukkan jumlah harga opsi akan berubah ketika harga keamanan berubah sebesar $ 1,00. Ini adalah nilai positif untuk opsi panggilan dan nilai negatif untuk opsi put. Ini berkisar dari 0,1 hingga 1,0. Nilai Delta untuk opsi uang lebih dari 0,5 dan opsi uang kurang dari 0,5. Nilai Delta untuk opsi uang yang dalam biasanya lebih dari 0,9. Jika nilai opsi delta adalah 0,6, yang berarti bahwa ketika harga keamanan naik $ 1, harga opsi akan naik $ 0,60. Jika harga keamanan naik $ 0,10, harga opsi akan naik $ 0,06. Biasanya, $ 0,06 akan membulatkan hingga $ 0,10. d) Nilai theta: Nilai theta adalah nilai negatif, yang menunjukkan peluruhan nilai waktu opsi. Opsi, yang memiliki waktu lebih lama untuk kedaluwarsa, memiliki nilai theta absolut yang lebih rendah daripada opsi, yang memiliki waktu lebih pendek untuk kedaluwarsa. Nilai theta absolut tinggi berarti nilai waktu opsi meluruh lebih dari pilihan nilai theta absolut rendah. Nilai theta sebesar -0,0188 berarti bahwa opsi tersebut akan kehilangan $ 0,0188 dalam premi setelah berlalunya tujuh hari. Opsi dengan nilai theta absolut rendah lebih disukai untuk pembelian daripada opsi dengan nilai theta absolut tinggi. e) Nilai Gamma: Nilai Gamma menunjukkan perubahan nilai delta opsi ketika harga sekuritas naik atau turun. Sebagai contoh, nilai gamma 0,03 menunjukkan bahwa nilai delta opsi ini akan meningkat 0,03 ketika harga keamanan naik $ 1. Opsi, yang memiliki waktu lebih lama untuk kedaluwarsa, memiliki nilai gamma lebih rendah daripada opsi, yang memiliki waktu lebih pendek untuk kedaluwarsa. Nilai gamma juga berubah secara signifikan ketika harga sekuritas bergerak di dekat harga opsi pemogokan. f) Volatilitas tersirat: Volatilitas tersirat adalah nilai teoretis, yang digunakan untuk mewakili volatilitas harga sekuritas. Ini dihitung dengan mengganti harga opsi aktual, harga sekuritas, harga strike opsi dan tanggal kedaluwarsa opsi ke dalam persamaan Black-Scholes. Opsi dengan stok volatilitas tinggi lebih mahal daripada yang memiliki volatilitas rendah. Ini karena opsi saham volatilitas tinggi memiliki peluang lebih besar untuk menjadi opsi uang sebelum tanggal kedaluwarsanya. Sebagian besar pembeli lebih suka opsi stok volatilitas tinggi daripada opsi stock volatilitas rendah.
Sebenarnya, ada dua puluh satu strategi perdagangan opsi, yang digunakan sebagian besar investor dan pedagang opsi dalam perdagangan harian mereka. Namun, saya hanya memperkenalkan empat strategi sebagai berikut: a) Panggilan atau sebarkan b) Mengangkang c) Panggilan tertutup d) Penyebaran kupu-kupu
Call and put spread didirikan dengan membeli uang atau dekat opsi uang dan menjual opsi uang. Ketika harga keamanan naik, dalam opsi panggilan uang yang Anda beli akan menghasilkan keuntungan dan opsi keluar uang yang Anda jual akan kehilangan uang. Namun, karena perbedaan nilai delta, ketika harga sekuritas naik, harga opsi call money naik dengan tingkat yang lebih tinggi dibandingkan dengan opsi call money di luar. Ketika Anda menyimpulkan keuntungan dari kerugian, Anda masih mendapatkan uang. Tujuan menjual opsi uang keluar adalah untuk melindungi depresiasi nilai waktu dalam opsi panggilan uang, jika harga keamanan turun. Namun, jika harga keamanan terus turun, ini akan menyebabkan kerugian yang tidak terbatas. Karena itu, stop loss harus ditetapkan pada level tertentu. Strategi ini juga memiliki keuntungan maksimum yaitu ketika harga sekuritas telah melewati harga opsi pemogokan. Straddle dapat menghasilkan uang tidak peduli harga keamanan naik atau turun. Strategi ini dibuat dengan membeli dekat money call dan put option pada strike price yang sama. Kerugian dari strategi ini adalah tingkat impas yang tinggi. Jumlah panggilan dan put option ask price adalah tingkat impas dari strategi ini. Anda hanya menghasilkan keuntungan ketika harga keamanan naik atau turun lebih dari level impas. Jika harga keamanan berfluktuasi dalam level impas naik dan turun, Anda masih kehilangan uang. Uang yang hilang karena depresiasi nilai opsi waktu. Strategi ini biasanya diterapkan untuk keamanan, yang memiliki volatilitas tinggi atau sebelum rilis laporan penghasilan. Kehilangan maksimum dari strategi ini adalah jumlah total harga panggilan dan put option. Strategi ini dapat menghasilkan keuntungan tanpa batas di kedua sisi arah pasar. Panggilan tertutup dibuat dengan membeli keamanan pada harga permintaan pasar saat ini dan menjual opsi beli uang. Menjual opsi uang telah membatasi keuntungan yang dihasilkan dari strategi ini. Jika harga keamanan terus turun, itu akan menyebabkan kerugian tak terbatas. Karena itu, stop loss harus ditetapkan. Ketika opsi telah kedaluwarsa, jika harga keamanan tidak naik secara signifikan, Anda masih mendapatkan total premi opsi yang telah Anda terima. Jika harga sekuritas naik, pasti Anda akan mendapat untung terbatas. Jika harga saham terus turun, itu akan menyebabkan kerugian tak terbatas. Karena itu, stop loss harus ditetapkan. Biasanya, stop loss ditetapkan pada harga permintaan keamanan setelah dikurangi dengan harga penawaran opsi. Jika harga sekuritas ini turun dan melewati harga yang Anda tetapkan sebagai stop loss, kerugian yang terjadi pada Anda adalah sekitar setengah dari total premi opsi yang telah Anda terima. Ini karena nilai delta dari opsi call money yang Anda jual adalah sekitar 0,4 - 0,5. Harga pemogokan opsi panggilan keluar harus merupakan harga pemogokan terdekat dengan harga keamanan yang masuk. Strategi penyebaran kupu-kupu sangat mirip dengan strategi condor. Ini juga memiliki empat kombinasi yang lama di money call dan menempatkan spread kupu-kupu dan pendek pada money call dan menempatkan spread kupu-kupu. Panjang di money call dan menempatkan kupu-kupu adalah untuk pasar stasioner dan pendek di money call dan menempatkan penyebaran kupu-kupu adalah untuk pasar yang tidak stabil. Langkah-langkah yang melibatkan lama di money call spread kupu-kupu adalah membeli dalam uang dan keluar dari opsi panggilan uang dan mengikuti penjualan di opsi panggilan uang. Pada opsi uang berarti harga strike opsi ini cukup dekat dengan harga keamanan pasar saat ini. Jumlah kontrak pada opsi panggilan uang harus menggandakan jumlah kontrak masuk dan keluar dari opsi uang. Keuntungan dapat dihasilkan selama harga keamanan tidak bergerak keluar dari kisaran titik impas terbalik dan turun. Level impas terbalik dihitung dengan menambahkan total pembayaran dari posisi ini ke harga strike tertinggi. Level impas turun dihitung dengan mengurangi strike price terendah dengan total pembayaran dari posisi ini. Short pada money call spread kupu-kupu didirikan dengan menjual masuk dan keluar dari opsi panggilan uang dan mengikuti dengan membeli pada opsi panggilan uang. Jumlah kontrak pada opsi uang harus dua kali lipat jumlah kontrak masuk dan keluar dari opsi uang. Selama harga sekuritas telah bergerak keluar dari kisaran impas naik dan turun, laba dapat dihasilkan. Strategi ini menghasilkan laba terbatas dan juga menyebabkan kerugian terbatas jika harga sekuritas tidak menuju ke arah yang benar. Dengan empat strategi ini, Anda dapat menggunakan untuk mendapatkan uang dari pasar naik dan turun dan juga pasar yang berdagang sideway.